半导体业绩爆发

AI浪潮来袭，半导体厂商赚得盆满钵满！近期A股半导体板块上市公司密集披露2025年度业绩快报，超八成公司实现营收增长，行业景气度持续攀升。

国产算力走向价值兑现

AI算力需求持续攀升，国产算力厂商正在加速崛起。寒武纪2025年净利润达到20.59亿元，同比实现扭亏为盈，营收同比增长超过4倍。公司表示受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，产品竞争力持续拓展市场。

摩尔线程2025年营收为15.05亿元，同比增长243.37%；亏损同比收窄36.70%。值得注意的是，摩尔线程2022年至2025年营收从0.46亿元增至15.05亿元，年复合增速超200%。

沐曦股份2025年营收16.44亿元，同比增长121.26%；归母净利润-7.81亿元，亏损同比收窄44.53%。

存储芯片进入超级周期

AI大模型训练和推理对高性能计算的需求激增，带动高速、大容量存储芯片进入需求大幅增长的"超级周期"。

佰维存储2025年营收112.96亿元，同比增长68.72%；归母净利润8.67亿元，同比增长437.56%。其中AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元，AI眼镜存储产品收入约9.6亿元。

普冉股份2025年营收23.20亿元，同比增长28.62%；东芯股份存储板块业务已实现盈利，营收同比增长43.76%。

野村证券预计，2026年DRAM和NAND需求将分别增长30%，平均售价将分别跃升46%和65%。

设备厂商显著受益

先进逻辑与存储芯片扩产带动设备需求上涨。中微公司2025年营业收入约123.85亿元，同比增长36.62%。其中刻蚀设备销售额约98.32亿元，同比增长35.12%。

拓荆科技在薄膜沉积设备领域技术突破与规模化量产后，业务规模实现大幅增长。

分析认为，当前全球科技巨头资本开支正处于高强度、高增长周期，AI算力需求仍为增长主线，先进逻辑与存储扩产上量将持续带动核心制造设备需求上涨。